Bitwise 首席投资官马特·霍根 (Matt Hougan) 认为，痴迷于比特币是否已达到周期底部的投资者提出了错误的问题，并敦促人们关注长期基本面驱动因素。
在周一的客户报告中，Hougan 回顾了 Galaxy Digital、NYDIG 和渣打银行关于比特币价格下限的相互矛盾的分析。尽管比特币从数月低点回升后交易价格接近 67,000 美元，但这三家公司却提出了不同的观点。
Galaxy Digital 采用 13 个条件的“底部指标记分卡”来跟踪估值、矿工压力和情绪指标。截至 6 月 8 日，该公司发现只有四个条件完全满足，两个部分满足，七个条件未满足。这导致 Galaxy 预计底价为 40,000 美元至 46,000 美元，更广泛的范围为 30,000 美元至 54,000 美元。
NYDIG 的多指标分析将当前的回撤与比特币之前的四个周期低谷进行了比较。该公司的结论是，虽然回调与历史低点具有相同的特征，但它缺乏之前看到的“彻底投降”。 NYDIG 表示，机构需求可能在结构上改变了市场周期，这意味着“底部可能已经到来。”
渣打银行上周扭转了此前的看跌立场，宣布底部约为 59,000 美元。该银行将美国与伊朗的潜在交易和 SpaceX 首次公开募股视为催化剂，可以缓解现货比特币 ETF 的抛售压力。渣打银行现在预测比特币到年底将达到 10 万美元。
Hougan 指出，分歧背后隐藏着共识：所有三家公司都预计今年会出现底部，然后出现新的周期顶部，随后会出现另一个牛市。 “我们都在问底部是否已经到来，而重要的是顶部是否已经到来，”他写道。
该备忘录认为，在政府债务增加、通胀对冲需求、对中心化机构的信任削弱以及通过 ETF 扩大机构准入的推动下，比特币的核心投资论点仍然强于之前的周期。 Hougan 认为量子计算风险和监管变化是本文的潜在威胁，但仍保持乐观态度。“但在我看来，这种设置感觉比任何其他加密货币冬天都要好，”Hougan 说道。
在最近的市场动荡中，Hougan 始终发布长期看涨预测，包括 3 月份的一份备忘录，重申比特币在与黄金作为价值储存手段竞争时，有可能达到 100 万美元。