随着监管机构继续扩大对数字资产市场的监管，美国商品期货交易委员会援引了 2025 年咨询过程中提交的 100 多条公众意见，回应了对永续期货合约的四项常见批评。
- CFTC 主席 Michael Selig 表示，根据美国现行法律或监管解释，永续期货合约不需要固定的到期日。
- Selig 表示，CFTC 监管的永续期货面临与其他美国期货合约相同的杠杆限制，并拒绝接受其允许 250 倍杠杆的说法。
- 在 CFTC 2025 年永续合约咨询期间，提交了 100 多条公众意见，该机构表示融资利率有助于保持价格与现货市场的一致。
根据 CFTC 主席 Michael Selig 在 X 上发表的一篇文章，围绕永续期货合约以及该机构最近批准此类产品出现了一些误解，包括与合约期限、杠杆、公众咨询和融资利率相关的担忧。
所讨论的问题之一是永续期货不属于期货合约的法律定义，因为它们没有固定的到期日。 Selig 表示，《商品交易法》和 CFTC 法规都没有明确定义“期货合约”一词，要求固定到期日或交割日期。
相反，他表示，用于确定某种工具是否符合期货合约资格的标准来自法院判决和委员会解释，这两者都不需要合约在预定日期到期。
CFTC 捍卫杠杆限制和融资机制
在一些批评者声称该机构已经批准了一种产品，该产品将允许美国交易者通过最近批准的 BTCPERP 合约获得高达 250 倍的杠杆后，注意力也集中在杠杆上。
Myth: In approving the BTCPERP Contract, the @CFTC approved a futures contract that will allow US persons to have up to 250x leverage and did so in violation of its own rules.
— Mike Selig (@ChairmanSelig) June 15, 2026
Fact: The extreme leverage often associated with the perpetual contract structure is a hallmark of the… pic.twitter.com/27cIVsMd2X
针对这些担忧，Selig 表示，极端杠杆历来与离岸交易场所有关，而不是永续期货结构本身。他表示，在商品期货交易委员会监管下运作的永续合约仍然受到与美国其他受监管期货产品相同的杠杆限制。
审批流程结束后，还提出了有关行业参与的问题。作为回应，Selig 指出 2025 年 4 月的一份涉及永续合约和 24/7 交易的评论请求，吸引了 100 多家市场参与者的回复，其中包括许多已经在委员会注册的公司。
资金费率是永续合约另一个经常引起争议的特征，在声明中受到了单独关注。据 Selig 称，批评者认为该机制给交易者带来了高昂的成本，并鼓励了有害的市场行为。
他的解释是，一旦交易者考虑到与重复开仓和展期到期合约相关的费用，持有传统期货合约头寸可能会产生类似的年化成本。他补充说，融资利率有助于使永续合约与基础现货市场保持一致，而不是鼓励不当行为。
这些评论的发布正值 CFTC 继续在数字资产监管中发挥重要作用，而国会正在辩论可能重新定义 CFTC 和 SEC 职责的立法。
正如 crypto.news 之前报道的，该委员会最近任命前 SEC 加密工作组顾问 Donald Battle 为首席数据创新官。在宣布聘用时，该机构强调了 Battle 在区块链分析、金融调查、人工智能和数据科学方面的经验。
除了加密货币市场之外，该委员会在涉及预测市场和事件合同的纠纷中仍然保持活跃。该机构引用的法庭文件显示，它最近就将州博彩法应用于 Kalshi 上列出的合同的努力向新墨西哥州官员提出质疑，认为联邦监管的活动合同属于 CFTC 管辖范围。
与此同时，监管机构正在收集公众对体育赛事合同拟议框架的反馈，这一过程可能会影响联邦当局未来监管体育相关预测市场的方式。