Strive 的 Werkman 表示，比特币低迷可能迫使财务公司进行重组

Strive 首席投资官 Ben Werkman 表示，如果比特币仍然面临压力，比特币财务公司可能需要重新审视其资本结构，整个行业的整合可能性更大。

Werkman 在 BTC布拉格大会上发表讲话时表示，如果比特币仍远低于 10 月份接近 126,000 美元的峰值，那么在比特币国债繁荣期间严重依赖可转换债务的公司可能会面临越来越大的压力。

虽然比特币价格上涨会缓解许多担忧，但他表示，长期低迷可能会让一些公司面临艰难的选择。在这种情况下，公司可能需要出售比特币来为运营提供资金或管理债务，特别是在融资安排包括抵押品或承保范围要求的情况下。

Werkman 表示，Strive 是“唯一在制定比特币金库策略时没有采用任何可转换债券的公司之一”，并解释说该公司依赖股权融资。据他介绍，这种方法使 Strive 能够在当前的市场周期中继续扩张，而不会面临与一些债务融资同行相同的压力。

如果市场持续疲软，整合可能会加速

在他预期的结果中，整合位居榜首。

在谈到 Strive 收购比特币资金公司 Semler Scientific 时，Werkman 表示，如果财务拮据的公司寻求独立运营的替代方案，可能会出现更多合并。他补充说，公司领导者往往不愿意以折扣估值出售，这限制了迄今为止的交易活动。

在 Semler 的案例中，Werkman 表示，此次交易之所以能够达成，是因为 Semler Scientific 董事长 Eric Semler 支持 Strive 一直在开发的优先股模式，尽管该提案未能在 Semler 本身获得足够的股东支持。

在该行业的其他地方，企业已经开始调整其资产负债表。韦尔克曼引用了中本聪为减轻债务负担和恢复运营灵活性所做的努力，并将这些举措描述为试图让企业摆脱在更有利的市场条件下积累的融资限制。

随着投资者继续研究比特币金库公司如何平衡激进的积累策略与偿债要求和股东义务，这些评论出现了。

Strategy 的最新进展说明了这一争论。

本月早些时候，该公司披露了出售 32 BTC 的消息，此举因其长期致力于积累比特币而引起关注。根据之前的 crypto.news 报道，此次交易筹集了约 250 万美元，平均价格为每枚代币 77,135 美元。

一些市场参与者将此次出售解读为背离了Strategy的增持策略，因此对此次出售的质疑加剧。公司高管后来否认了这一观点。

Strategy 首席执行官 Phong Le 表示，此次出售是为了测试内部系统，而不是为了产生现金用于支付股息。他补充说，公司仍然可以利用股票发行和优先股发行等融资渠道。

Strategy 的比特币销售引起了财务公司的关注

在讨论这笔交易时，Werkman 表示，此次出售的意义超出了其规模，因为它有助于向信贷市场和评级机构展示比特币的流动性。

据他介绍，评级机构目前为 Strategy 分配的评级在评估信用度时实际上将其资产负债表上的比特币视为没有价值。在这种情况下，证明出售比特币并将其转换为现金的能力对于维持股息义务的财务公司来说变得很重要。

他认为，Strategy 需要向投资者和贷方表明，如有必要，市场可以吸收比特币销售，并且公司可以在条件需要时获得该价值。

这次出售并没有阻止 Strategy 继续其增持计划。

6 月 15 日，Michael Saylor 宣布 Strategy 已斥资约 1 亿美元购买了 1,587 BTC，将总持有量增加至 846,842 BTC。该公司还将现金储备再增加 1 亿美元，使美元储备总额达到 11 亿美元。

之前的 crypto.news 报道指出，Strategy 在 6 月第一周收购了 1,550 BTC 后，将其现金头寸提高至 10 亿美元。随着另一次购买现已完成，该公司继续增加比特币，同时增加流动性。

对于 Werkman 来说，这种方法支持了财务公司面临的实际现实。他表示，企业不能围绕单一资产建立资产负债表，同时在任何情况下都拒绝使用该资产。在他看来，在需要时偶尔出售有助于展示比特币作为库存资产的弹性，而不是破坏持有比特币背后的长期战略。